不论是从资金参与力度，还是净空持仓所处水平来看，期指后期上涨空间依然存在。

　　期指经过6个交易日的横盘整理之后强势上攻，四个合约的总持仓量继续增加，攀升至105817手，资金入场积极性不断提高。

　　自12月4日期指见底以来，前20主力多空双方持仓就在不断增加，仓位增幅接近20%，明显强于9月份期指反弹时13%左右的增仓力度。这也从侧面反映出了资金参与度较高，对盘面支撑力度较强。随着多空双方的不断增仓，净空持仓也从12月7日4991手的低点不断回升。截至昨日，净空持仓增加至13399手。不过，这与上次期指反弹终结时1.6万手的净空持仓相比，仍有一定差距。

　　短线来看，在期指大幅上涨之后，空头略有活跃。周二前20主力合约在IF1301和IF1303两个合约上共增加空单3273手，增加多单仅有460手，净空单较前一交易日增加了22.9%。虽然前20主力空头增仓力度要明显强于多头，但空头增仓的主力是海通期货和国泰君安。昨日，这两家席位增加空单超过3800手，占所有增空总量的66%。光大、广发、南华、招商这些短线席位在大涨过后也增加了抛空的力度，空单增仓均在200手之上。

　　多头方面，华泰长城增加多单力度最大增仓1296手，上海东证增加多单669手减少空单1035手，东海期货、金瑞期货以及安信期货也有所加仓。多数席位均以减仓为主，这主要是与前几次期指大涨过后的盘整格局有关。

　　整体来看，期指连续突破前期重要阻力位，反弹趋势不改。纵观历年元旦前一周期指走势，均以上涨为主。今年“红包”行情或将延续，但是短期拉涨过后或将面临技术性调整，空间相对有限。